如何選科(MAJOR)入投行(IBANK)?

(原文翻譯: http://www.mergersandinquisitions.com/investment-banking-major-best-2015/)

selectingmajor

讀大學時常被姨媽姑爹問的 「你大學讀邊科?」其實也是一眾bankers用來評估你時常見的考慮因素。如果不趁早小心選擇你大學的主修科,你可能會發現自己畢業後要擠身金融業比要「一星期減二十磅」更困難。相反,如果你揀到對的科目,即使你的CV並非十全十美(例如只是在親戚的公司裡做過短期的intern,小時候又沒有學過非洲鼓) ,也不是沒有可能成為葉朗程的(假設他真是banker的話)。其實,很久之前我就已經在「做投行的理想主修科」(2010)中討論過這個問題。但時移勢易,由寫該文章至今已經有很多重大改變。在2010的文章中,我建議想入投行的人先要老老實實的學一些會計知識,並要選擇一個既可以讓你在面試中有所發揮又可以給你一個「靚GPA」的科目。同時,我亦有提醒過各位,選修太高階、太專門的課目有可能會拉低你的GPA。但今時今日,一門嚴謹、高階的專業知識在面試中所佔的影響力早已大大提升:學生一早已經學會所有基本概念,面試官自然有更高的要求和期望,甚至連數學、電腦方面的知識也是前所未見的重要。難道……是時候做相反的事 ── 開始學偏微分方程?上次至今的轉變這裡所提及的轉變,有很多都跟「過去五年在面試中的改變」一文所提出的很相似。

首先,你今時今日想在大學讀一些跟金融、會計風馬牛不相及的學科而又希望在面試一刻為你對投行的熱誠打完場的話 ── 還是那一句,比「一星期減二十磅」,難度差不多!最起碼,你至少要熟悉會計原則:如果你連關於balance sheet, income statement和cash flow statement的問題都回答不來的話,明年請早。

gpa

第二,投行對閣下GPA的要求亦已在過去幾年間大大提高。我之前說過投行要求3.5分GPA(美國制,4.0滿分);現在,很多銀行都在找大概有3.8分的人。如果你名牌大學出身,低一點(或應該說「不夠高」)的GPA還不至於抹殺你的機會;但確實已經比以往難很多了。我不肯定英國的銀行是否也要求1st Hon或2:1,但就我看來,任何地方對學術成績的要求都只有上升。

programming

第三,數學、電腦技術等的知識亦變得十分重要。你或者會說,你不懂C++也可以考入投行。但如果有一天你被分派到risk management或algorithmic trading等需要處理大量data的部門,請別跟上司說你不會。事實上,如果你連簡單的code都不會,在將來你就會跟文盲一樣 ── 有看沒有懂。

總之,你必須要掌握這些技術層面上的知識;不單要學,還要一早就學。而且,你要盡量爭取更高的GPA。上次至今又有甚麼沒有變?上面說了一堆,其實有些東西還是沒有(未有)變。例如,我依然不建議在大學雙主修,甚至三主修;不單耗時,而且容易影響GPA。對對對,你要爭取學習更多,但這並不代表你要三主修會計、金融及電子工程。選一個主修吧,其餘的作為選修科就可以。行內普遍會認為某些主修科比較難或比較易;所以,如果你讀的是他們認為比較難的科目的話(工程或較高階的理科科目),一般來說,bankers還是會稍為酌情處理。

最後,你仍是需要一個可以「打完場」(即你在面試時可說個動聽故事),而又給你足夠時間去發展一門課外活動,去network,去找internship的主修科。
本人的建議

怎樣選科其實很視乎你的career goals。但如果閣下的志向是加入I banks、PE,或做hedge funds的基本分析,以下科目也可算是萬無一失:

  • 專修會計
  • 一至兩門金融科目
  • 至少一科入門計算機科學(Computer Science)
  • 至少一門要求大量寫作的科目(做banker其實大部份時間就是寫、寫、寫)

我的清單中並沒有經濟科,因為這一科對於大部份Ibanks或PE的工作而言,極其量也只是「摱車邊」才算得上有用。

相反,這些工作會要求你用大部份的時間分析各種報表,所以會計比金融實際上更適用。

再者,要自學金融總比自學debits, credits及各種記帳規則容易吧?

software

「軟體正在吞噬世界」(“software is eating the world”),所以,即使你對學IT或到IT公司工作絲毫不感興趣,Sorry,你還是需要讀至少一科入門的計算機科學;不單對你的理想職業有幫助,更會給你留一條後路──在IT公司做項目管理(project management) 或銷售。
人文學科?工程學?或其他主修科?

沒錯,即使你選人文或工程等其他學科,你仍然有機會於金融業贏得一份實習甚至一個全職職位。

但是,走這一條路之前,先想想閣下是否:
1. 夠自律主動、能自學、有信心可以用網上課程及書等等其他資源就能學懂會計及金融;
2. 會修讀學季制而非學期制(因學季制才能讓你多修幾科)。

如果你打算在工作時投入個要處理較多數據的崗位,你或者會希望以數學或計算機科學作為主修科,然後再選修幾門會計及金融科目。
如果想開始時已經太遲?

如果你在year 3, 4時才讀到這一篇文章或忽然想擠身金融界,又如何解救?

首先,我要很誠實的告訴你:今時今日,如果你太晚才開始準備,你能入行的機會確實會比其他大學生低。

但也不是完全沒有辦法──先去看幾份我們的面試例子──但基本上你只可以找一些俗稱精品投行的boutique banks。要找到這些投行也要先投入一定程度的心機時間去network,這也需要看你的能耐和能力。

alternative-300x199

如果你碰巧也坐在這艘船上,船到橋頭,你可以考慮下列三個方案:延遲畢業,盡量爭取起碼副修會計或金融。此舉同時讓你多個機會找internship
「洗樓式」找相關工作,見機行事。要有心理準備,面試時一定會被問為甚麼你讀的科目跟金融毫不相干,你大概只能答你比較晚再開始,但你一直有自己努力追上進度。
負擔得起的話,你亦可以選擇再讀一個碩士學位或一個MBA;但最一招會花費最多的時間和金錢,應該等非不得已再去用。
舉例可參考的途徑將以上所說的都總結起來,以下有幾個結合了主修科、課外活動及實習的「途徑」可供參考:

途徑一:及早開始

如果你從踏足校園的第一天已經知道自己將來想進投行工作──你大概是有點精神病,但我們暫時忽略這一點。

  • Year 1: 一開始就主修會計,選修入門計算機科學科目。在一家小型本地公司做做簿記完成你第一份暑期實習。再抽點時間參加學校的投資學會及踢足球。
  • Year 2: 繼續主修會計,選修一兩門金融課。你動用人脈關係,開始在一家大銀行的幾個部門裡輪流做暑期實習,但又好似「兩頭唔到岸」,所以你轉去一家本地公司做PE internship, 但發現最大的任務就只是打cold call。好消息是,你在投資學會熬出頭來,分得一個較高級的領袖職位。
  • Year 3: 再繼續主修會計,加一科著重寫作的科目(如中世紀文學)去磨練寫作技巧。你的GPA應該還不是很高(大概3.6 – 3.7),所以你也要修一個語言課去「拉GPA」。與此同時,你動用一切人脈找到了一份大型投行的暑期實習。
  • Year 4: 你成功完成去年的暑期實習並得到夢寐以求的offer。此時,你已差不多可在第一個學期完成你會主修科,所以剩下的半年你終於可以放鬆一下,修其他你有興趣的科目。

評語:

除了及早計劃及有很好的實習經驗之外,這個學生還有幾點做得很好。

  1. 課外活動貴精不貴多 ── 做好一兩件事比「周身刀無張利」來得好很多。這樣亦會及你更多時間去提高你的GPA。
  2. 策略性地選擇「拉GPA」的科目── 提早開始主修科的好處就是,萬一你發現GPA不夠高,仍有點緩衝空間讓你修些「靚grade」科目急救GPA。
  3. 由PE internship到I bank ── 先在較小型的本地公司做PE internship:競爭較少,技術要求較低,但仍與bankers的工作相關。是個比較容易「走後門」入行的方法。

途徑二:讀大學時想轉行

想像一下,你想將來做醫生貢獻世界、造福人類,所以你主修了生物。噢!

  • Year 1:你還不是很清楚自己想要甚麼;所以第一個學期就隨心挑了幾個選修科,入了五個不同的學會。到第二個學期,你選定了生物科作主修,亦在大學實驗室裡渡過了第一個暑期實習。
  • Year 2:你忽然有一鼓衝動請全班同學吃「含笑半步釘」,你終於發現生物和醫學都不是你杯茶。你經家人介紹認識了一個經紀朋友,慢慢對金融產生了興趣。但一切已經太遲,你已經來不及換主修科。更難回頭的是,你第二份暑期實習是在一家醫院裡工作。
  • Year 3:你最終沒有請同學食毒蘗,但GPA又不夠他們高(大概3.4),加上你沒有任何相關經驗,所以不論你如何努力,都找不到一份在投行裡做的工作。現在你可以做的就只是選兩科會計,再在中型銀行裡找一份私人財富管理的暑期實習。
  • Year 4:你終於決定延畢一學期去完成副修會計及爭取多點時間繼續找工作。因為你GPA太低(只有3.6),即使你拼盡了九牛二虎之力,用盡人脈關係都找不到大型投行的工作,結果這年暑假你只能在間專營醫療保健的小型銀行實習。
  • Year 5:你繼續不眠不休的「拉GPA」,終於拉到3.7,亦同時完成了副修會計。你終於發現沒有辦法在更大型的銀行找到工作,所以你決定接受該小型銀行的offer。

評語:

  1. 缺乏焦點只會害你──對,我們都知道醫科的先修班很難讀,但我肯定某一些成績不好的學生只是花了太多時間上莊。
  2. 馬死落地行──對,私人財富管理並不是入投行的最佳踏腳石,但已經遠遠比在實驗室工作或完全不工作好。同樣道理,先入行然後「騎牛搵馬」入投行會比先做暑期實習後一直簽長約容易。
  3. 延畢有多種好處──這個例子裡的學生在延畢的一個學期間就做了三件事:完成副修、獲得更好的實習機會、提高了GPA。對,低的GPA不只影響你的第一份工作。

途徑三:金融工程師

假設你對trading比較有興趣,而長遠來說你想在定量對沖基金發展。

  • Year 1:你先修了一堆計算機科學、工程、數學、金融科因為你還未知道自己想做甚麼。讀了一半你發現自己越來越喜歡做trading,開始覺得這一行適合你。同時,你發現自己的決定對於出賣了自己的靈魂,所以你決定當年暑假要去伯利茲做義工起孤兒院救贖靈魂。
  • Year 2:你立定主意要專注於程式及自動交易,所以你決定主修計算機科學、副修金融,再選修一兩門會計課。你加入了學校的股票投資學會,閒時練習一下巴西柔術;暑假則在一家小小的坐盤交易公司(prop trading)實習。
  • Year 3:讀主修科已經佔了你大部份的時間。但你的GPA只是僅僅有3.5,所以你亦要想想怎樣在畢業前提高點分數。同時,雖然你GPA不高,但你奮力social,還是找到了在大行裡找到一份sales and trading的實習。
  • Year 4:你去年實習後收到了offer,但還是想找幾家坐盤交易公司及對沖基金先試一試。可惜,面試過後毫無回音,所以還是接受了offer;並用餘下的時間再在成績上最後衝刺。

理論上,這位同學並未如願進入定量基金工作。但是,一般來說真的很難一大學畢業就加入定量基金;而這位同學現在加入大型投行已經為之後轉入基金做好準備。其實,若這位同學真的想做金融工程師,他或者還需要再讀一個更高階的學位,所以,以他現有的學歷,他已經算是獲得了最有利的結果。

如果選擇主修科:偏微分方程需要讀嗎?

選主修科的基本原則大致不變,改變的是bankers對學生的期望,以及這一行內最實用的技術。要入行,就請閣下及早開始準備,選些與行業相關的科目,並同時盡量提高你的GPA。即使你讀了一半大學才決定讀金融也不是完全無法解救,但你必需及時改變策略才會有機會入行。那,是時候學習偏微分方程嗎?是時候讀一些進階數學嗎?是否需要很深入的課程?

應該還不用。

但,學好基礎,對你只會有百利而無一害。

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.